Учебная работа № 77167. «Контрольная Акции и облигации

1 ЗвездаПлохоСреднеХорошоОтлично (5 оценок, среднее: 4,80 из 5)
Загрузка...

Учебная работа № 77167. «Контрольная Акции и облигации

Количество страниц учебной работы: 11
Содержание:
Содержание: 1. Рассматривается возможность приобретения еврооблигаций ОАО «Нефтегаз». Дата выпуска – 16.06.2008. Дата погашения – 16.06.2015. Купонная ставка – 10%.Число выплат – 2 раза в год. Требуемая норма доходности (рыночная ставка) – 12% годовых. Сегодня 15.11.2009. Средняя курсовая цена облигации – 102,70.
А) Определите дюрацию этой облигации на дату совершения сделки.
В) Как изменится цена облигации, если рыночная ставка: а) возрастет на 1,75%; б) упадет на 0,5%.

2. Обыкновенные акции предприятия «К» продаются по 50,00. Ожидаемый дивиденд равен 2,50.
Определите доходность инвестиции, если ожидаемый ежегодный рост дивидендов составит: а) 0%; б) 5%; в) 12%.

3. Имеются следующие данные о значении фондового индекса и стоимости акции ОАО «Авто».
А) Определите среднюю доходность и коэффициент β для акции ОАО «Авто».
В) Постройте график линии SML для акции ОАО «Авто».

4. Клиент инвестиционной компании обратился с просьбой о покупке европейского опциона пут на акции непубличного предприятия с ценой исполнения 100,00. В настоящее время на рынке торгуется опцион колл на акции другого предприятия с аналогичным сроком и ценой исполнения. Его цена равна 12,00. Текущая цена акции этого предприятия – 109,00. Имеется также безрисковая облигация с таким же сроком обращения и доходностью 3,08%.
А) Какую модель следует использовать для оценки стоимости опциона пут?
В) Какие действия следует предпринять инвестиционной компании для удовлетворения запроса клиента? Обоснуйте свое решение расчетами.
С) Определите цену опциона пут для клиента.

Стоимость данной учебной работы: 585 руб.Учебная работа № 77167.  "Контрольная Акции и облигации
Форма заказа готовой работы

Форма заказа готовой работы

--------------------------------------

Укажите Ваш e-mail (обязательно)! ПРОВЕРЯЙТЕ пожалуйста правильность написания своего адреса!

Укажите № работы и вариант


Соглашение * (обязательно) Федеральный закон ФЗ-152 от 07.02.2017 N 13-ФЗ
Я ознакомился с Пользовательским соглашением и даю согласие на обработку своих персональных данных.


Введите символы с изображения:

captcha

Выдержка из похожей работы

В,
Проверил: ст, преподаватель
Садыков Т,Г,
2013 г,
Введение
облигация цена ставка дюрация
Очень важно принимать во внимание, насколько изменится цена по отношению к изменениям в процентных ставках, Не все цены облигаций будут одинаково реагировать на изменения процентных ставок, Размер изменений будет зависеть от размера купона и периода времени, оставшегося до погашения, Некоторые облигации бывают более чувствительными к изменениям процентных ставок, чем другие, Общий принцип таких взаимоотношений может быть выражен следующими словами:
* Долгосрочные облигации более чувствительны, чем краткосрочные,
* Облигации с низким купоном более чувствительны, чем облигации с высоким купоном,
Причина состоит в том, что в основном большая часть дохода состоит из выплаты номинальной стоимости, Логика такова, что, когда процентные ставки падают, владелец краткосрочной облигации будет получать меньший доход только в течение короткого периода времени до момента погашения основной суммы долга (а эти средства могут быть затем реинвестированы),
С другой стороны, владелец долгосрочной облигации не должен предпринимать каких-либо немедленных действий и, следовательно, может больше выиграть на росте цены облигаций для того, чтобы компенсировать падение ставок, С точки зрения ставки купона необходимо понимать, что по мере падения процентных ставок облигации с высоким купоном будут получать доход быстрее, чем облигации с низким купоном, и следовательно, для того чтобы сбалансировать общую сумму доходов цена облигации с низким купоном будет расти быстрее,
Значимость данных взаимоотношений исходит из комментария, который был сделан раньше, о том, что владелец облигации хочет получать доход от своих денег каждый день, Соответственно единственная альтернатива облигациям, которыми он владеет — это либо вкладывать деньги на банковские депозитные счета, либо приобрести другие облигации, Это приводит к тому, что инвестор, вкладывающий деньги в облигации, уделяет много внимания изменениям в процентных ставках, и в зависимости от этих изменений он принимает решения о том, покупать ли ему долгосрочные или краткосрочные облигации, инструменты с высоким купоном или низким,
Чувствительность облигаций к изменению рыночных процентных ставок
Совсем недавно у нас практически отсутствовал рынок облигаций, Теперь активность этого рынка постепенно возрастает, Вероятно, через некоторое время на нем появятся облигации с различными сроками обращения, с разными купонами, эмитенты облигаций будут иметь признаваемый кредитный рейтинг, и в связи с этим у многих участников рынка возникнет не только интерес, но и необходимость оперировать понятиями дюрации и модифицированной дюрации,
Одним из самых важных показателей, характеризующих облигации, является показатель дюрации, Используется этот показатель у нас достаточно редко, На мой взгляд, имеются две основные причины этого:
Во-первых, и это главное, на украинском фондовом рынке пока эмитируются исключительно краткосрочные долговые инструменты и в результате отсутствуют необходимые условия для активного использования результатов анализа показателя дюрации и для управления портфелем облигаций на основании такого анализа,
Во-вторых, и это одна из существенных причин, этот показатель имеет, по крайней мере, три равноценных названия, которые могут вводить в заблуждение не слишком опытных участников рынка:
* Продолжительность или длительность;
* Показатель дюрации или дюрация Макколи;
* Показатель устойчивости,
Помимо этого, об этом показателе говорят, что это средневзвешенный срок денежного потока остающихся платежей по облигации,
Формирование цен на облигации и их нестабильность
Цена облигации складывается под влиянием следующих важных факторов:
* времени, оставшегося до погашения этой облигации;
*предполагаемого уровня рыночных процентных ставок, прогноза их изменения,
С приближением срока погашения цена облигаций будет неуклонно стремиться к номиналу, это становится преобладающим фактором в оценке облигаций, При этом влияние остальных факторов, и, прежде всего процентных ставок, становится слабее, Поэтому можно сделать вывод, что чем дольше оставшийся срок до погашения облигации, тем более нестабильна ее цена,
При этом под нестабильностью понимается колебание цен на облигации в результате изменений преобладающего уровня процентных ставок»