Учебная работа № 82781. «Контрольная Налогообложение и доход от размещения и владения ценными бумагами

Выдержка из похожей работы

2, 16 Закона «О рынке ценных бумаг»).

По форме
существования облигации бывают документарные (в бумажной форме) и
бездокументарные, существующие только в виде записи на счетах,Именные
облигации выпускаются в обеих формах, предъявительские — только в
документарной, которая требует обязательного изготовления сертификата
облигаций,

При этом для
корпоративных эмитентов облигации имеют ряд преимуществ по сравнению с другими
способами привлечения средств:

— по сравнению с
акциями — не происходит так называемого разводнения уставного капитала, в
результате чего снижаются доли прежних акционеров, в том числе владельцев
контрольного и блокирующего пакетов;

— по сравнению с
кредитом и векселями — можно добиться снижения стоимости заимствования за счет
обращения к более широкому кругу кредиторов и так называемого эффекта
секьюритизации займа (securities (англ.) — ценные бумаги), состоящего в
повышении уровня управляемости финансовыми потоками организации путем
использования инструментов и механизмов фондового рынка.

Правом выпуска и
размещения корпоративных облигаций обладают организации всех форм собственности
и любых организационно-правовых форм, но только в случаях, предусмотренных
действующим законодательством (ст,816 ГК РФ),При этом имеются следующие
ограничения по выпуску облигаций:

— облигации могут
размещаться только после полной оплаты уставного капитала (под размещением
эмиссионных ценных бумаг понимается отчуждение эмитентом эмиссионных ценных
бумаг первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок);

— при отсутствии
обеспечения, предоставленного компании третьими лицами с целью гарантии
выполнения обязательств перед владельцами облигаций, размещение облигаций
допускается не ранее третьего года существования компании при условии
надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов;

— компания вправе
размещать облигации на сумму, не превышающую размера ее уставного капитала или
величины обеспечения, предоставленного в этих целях третьими лицами;

— акционерное
общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции этой компании,
если количество объявленных акций определенных категорий и типов меньше
количества акций, право на приобретение которых предоставляют такие облигации.

Компания-эмитент
выполняет три типа операций с облигациями, подлежащие бухгалтерскому и
налоговому учету: выпуск и размещение; выплата процентов и других расходов,
связанных с обслуживанием облигационного займа; погашение,При этом последняя
операция может осуществляться как по истечении срока обращения облигации, так и
до наступления этого момента (в целях налогообложения не имеет значения, по
чьей — инвестора или эмитента — инициативе это делается).

Порядок выпуска
облигаций определен Постановлением ФКЦБ N 03-30/пс «О стандартах эмиссии
ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг», утвержденным 18 июня
2003 г,Должны быть выполнены все требования, установленные этим документом, в
том числе касающиеся государственной регистрации выпуска облигаций и
регистрации проспекта эмиссии, довольно сложного по содержанию,Условия
государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) и проспектов
эмиссии изложены в нормативных документах (Постановление ФКЦБ РФ от 18.06.2003
г,N 03-30/пс),Государственная регистрация может не относиться к проспекту
эмиссии, если объем эмиссии (номинальная стоимость облигаций) не превышает 5
млн,руб., а выпускать облигации на такую или меньшую сумму нет смысла,Целью
эмиссии облигаций обычно является финансирование определенного инвестиционного
проекта, а для этого, как правило, требуется гораздо больше средств.

Но главная
проблема состоит не в соблюдении достаточно сложных формальных требований, а в
возможности размещения облигаций,Решение о выпуске облигаций может быть
принято только в том случае, если есть уверенность, что их удастся разместить.
Проще всего размещать облигации по закрытой подписке, когда в соответствии с
решением о размещении облигаций определен круг лиц, среди которых акционерное
общество намерено их разместить,Иными словами, нужно заранее договориться с
потенциальными инвесторами — физическими и юридическими лицами, заручиться их
согласием приобрести облигации,К тому же размещение облигаций по закрытой
подписке обойдется дешевле, чем по открытой подписке.

Если размещать
облигации по открытой подписке, то необходим андеррайтер (посредник), в роли
которого обычно выступает банк»