Учебная работа № 68294. «Курсовая Процесс слияния в современной экономике
Содержание:
ВВЕДЕНИЕ 2
1. CЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ: СОВРЕМЕННЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ И МИРОВАЯ ПРАКТИКА 3
1.1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ КОНЦЕПЦИИ. 3
1.2. НОВЫЕ ФОРМЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОПЕРАЦИЙ. 5
1.3. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КАК ФОРМА РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ. 7
2. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ В РОССИИ: ОСОБЕННОСТИ И СОВРЕМЕННАЯ ПРАКТИКА 9
2.1. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ В КОНТЕКСТЕ ПРОЦЕССОВ РЕОРГАНИЗАЦИИ
И РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ: УТОЧНЕНИЕ ОСНОВНЫХ ОПРЕДЕЛЕНИЙ 9
2.2. ПРОЦЕСС СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ В РОССИИ: ОПРЕДЕЛЕНИЯ И ОСОБЕННОСТИ 12
2.3. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ В КОНТЕКСТЕ КОНСОЛИДАЦИИ И
РЕОРГАНИЗАЦИИ КРУПНЫХ РОССИЙСКИХ ГРУПП (ХОЛДИНГОВ). 16
3. ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО О СЛИЯНИЯХ И ПОГЛОЩЕНИЯХ: СУЩЕСТВУЮЩЕЕ СОСТОЯНИЕ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ 20
3.1. ОБЩИЙ ПОДХОД. 20
3.2. АНТИМОНОПОЛЬНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ЗАЩИТА КОНКУРЕНЦИИ 24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34
ЛИТЕРАТУРА 35
ПРИЛОЖЕНИЕ 36
Форма заказа готовой работы
Выдержка из похожей работы
В экономической теории принято делить слияния и поглощения на
три основных типа.
·
Горизонтальное слияние и поглощение — комбинация похожих
компаний, которая приносит экономию на масштабе и синергии — наиболее простое
для планирования, поскольку дает самые очевидные преимущества, достигаемые за
счет организационных факторов, управления операциями и эффекта масштаба,(В
России, например, слияние авиакомпаний «Сибирь» — «Внуковские
авиалинии».)
·
Вертикальное слияние и поглощение — комбинация компаний из
разных уровней технологических переделов, нацеленная на повышение эффективности
трансакций — требует точной подгонки и устойчивости технологических связей.
(Многоуровневые вертикальные структуры «Сибирского алюминия»,
«Лукойла».) Может возникнуть проблема, когда объединение будет
технологически возможным, но экономически невыгодным,Другая проблема —
технологические изменения, которые могут сделать какое-то звено холдинга
ненужным или менее эффективным, чем предполагалось,
·
Конгломерат — объединение технологически несвязанных
производств — представляет инвестиционную стратегию, которая должна содержать
требования постоянного пересмотра и переоценки портфеля активов,Для
конгломерата характерна частая продажа и покупка активов различного вида.
Основная причина сделок, где компании используют механизмы слияния
и поглощения — это конкуренция, которая вынуждает активно искать инвестиционные
возможности, эффективно использовать все ресурсы, снижать издержки и искать
стратегии противодействия конкурентам,Развитие экономики выражается в ее
глобализации, технологическом прогрессе, либерализации рынков,Расширяя свои
возможности, компании создают стратегии диверсификации и реструктуризации,
Рассмотрим мотивы процесоов слияния и поглощения.
1,
Одним из основных мотивов слияний является синергетический
эффект — усиление эффективности за счет объединения,Слияние может
способствовать:
— снижению издержек производства — например, за счет
проявления эффекта
масштаба при горизонтальном слиянии или получению более дешевых
ресурсов при вертикальном слиянии;
— снижению издержек управления — за счет объединения функций
звеньев управляющего аппарата, высвобождения персонала;
2,Мотивом слияния может выступать повышение эффективности
управления:
— приобретение неэффективной фирмы — проблемы и неудачи
фирмы зачастую лежат в сфере управления: отсутствие стратегического мышления у
руководства, близорукая рыночная политика, неумение подбора и анализа
необходимой информации;
— передача управления собственником — ситуация, когда
собственник, управляющий фирмой, желает отойти от дел или его интересы
перемещаются в другие сферы бизнеса.
3,Стремление к росту капитализации также может подтолкнуть
компании к слиянию:
— размещение свободных средств — одна из фирм может
разместить свои свободные средства путем приобретения другой компании (мотив,
характерный для конгломератных слияний);
— спекулятивный мотив — рост капитализации способствует
повышению курса акций, интересы владельцев компаний могут быть направлены не на
продолжение деятельности, а на получение дополнительного дохода от продажи
акций
4,многие слияния представляют собой инструмент конкурентной
стратегии:
— усиление рыночной власти — увеличение рыночной
доли, способствует приобретению доминирующего положения и получению
конкурентных преимуществ,Не все преимущества и итоги сделок могут быть оценены
немедленно финансовым рынком, но способствуют росту фирмы в будущем.
2,Подходы и методы оценки бизнеса в условиях слияния и поглощения.
К
оценке бизнеса можно использовать три подхода: доходный, затратный (имущественный)
и сравнительный.
Доходный подход к оценке бизнеса основан на сопоставлении
будущих доходов инвестора с текущими затратами»